Tuesday, September 22, 2015

What Could Really Disrupt China's Economy

Sept. 22, 2015 by Gordon Orr 

As the events of the past few months have shown, the risks of economic disruption are real. Here are several potential risks that could throw China’s economy off track. While the likelihood of all of them occurring is low, they are worth keeping a close watch on:


The jobs market is not stressed today, but I believe in the medium term, it absolutely will be.  Officially, 13.2 million new urban jobs were created in 2014; 7.2 million have been created so far in 2015.  Incomes are still rising ahead of nominal GDP, consumer confidence is still strong, and as another positive indicator of income growth, income tax receipts were up 20% in Q2 2015.

We have just passed through a golden decade for blue collar workers in China: wages were pushed up 15% + per annum, income levels allowed many to buy property and a car for the first time ever.  It was perhaps similar to compressing the experience of 1950-80 in US manufacturing into 10-15 years in China.

That is over.  We have reached the tipping point of substituting capital for labor and capital productivity is rising fast. The true impact of technology on jobs is yet to come but it will not be long before the transformation we have seen on production lines is applied to banks and many other industries also.   SOEs have stopped net new hiring and the coming major thrust to restructure SOEs again is not going to change this.  More broadly, the overall PMI on hiring has hovered below 50 since January in both manufacturing and services.

We see growing skills mismatches.  New graduates have seen zero real growth in wages since 2008, leaving them not much better off than taxi drivers.   The good news is that students have finally realized that the old SOE style jobs for life are not coming back. 

In 2015, 12% of new Peking University graduates went to start ups versus just 4% in 2005. Construction workers, retail sales assistants, bank tellers, and security guards will all need reskilling at scale if they are not to become unemployed and unemployable in the more technology intense economy that China is turning into.

Debt levels

Research from the McKinsey Global Institute identified $28 trillion in the Chinese economy in 2014 and that it had doubled in the last 5 years.  Too much of this debt is held in non-value creating businesses and government vehicles.  This continues to make debt more expensive and scarce for the private sector than it should be.  Moreover piling more debt onto existing bad debt only increases the size of the restructuring that will eventually be needed.  I’m looking for signs that the central government is really constraining local government from borrowing more, is requiring state-owned enterprises to honor their debts or be closed down, and that the cost of borrowing in the private sector is falling. 

Leadership credibility

It has not been a great few months for the credibility of China’s leaders as a result of the stock market gyrations and the Tianjin explosion.  If further events were to pile onto these, then it could make it much harder for the government to lead and to act on future reforms that the economy will require.

More specifically:

  • If the jobs transition is not handled well we could see the emergence of “zombie cities” with mass unemployment. Any city with a heavy dependence on a single traditional industry such as the northern rust belt cities, coal towns, textile towns and the like is vulnerable. We could see China’s version of Detroit many times over. Equally, zombie generations of former construction workers, miners and others from shrinking industries may emerge if these workers are not reskilled for jobs in the new economy.
  • A national health and safety crisis would be very damaging. We have seen massive positive transformations in the dairy industry and agriculture more broadly since the melamine incidents, but the food chain is not perfect.  Local incidents are likely, a nationwide incident much less so but still possible.  It has been more than a decade since the SARS pandemic almost shut down the Chinese economy, a distant memory for almost everyone.  Shortcomings in how SARS was handled damaged government credibility back then.  Is there a better plan for handling a recurrence or an outbreak of MERS in China? I would hope so.
Gordon is a board member of Swire Pacific and Chairman of Westchel, a niche professional services firm focused on Chinese business themes.

Gordon is a senior advisor to McKinsey on China related topics. Gordon was responsible for establishing McKinsey’s China practice, with the opening of offices in Shanghai and Beijing in 1993 and 1995, respectively. From 1999 to 2004, he served as managing director of McKinsey's Greater China offices and subsequently led McKinsey Asia from Shanghai . He has lived in China for nearly two decades.

Gordon is the author of many articles on topics such as innovation in Asia and the globalization of Asian companies, and is the founder of the Chinese-language edition of The McKinsey Quarterly. He is a frequent speaker at major business fora such as the World Economic Forum’s Summer Davos in Dalian.

Monday, September 21, 2015

























Saturday, September 19, 2015

China no necesita rescates del FMI

A veces uno se encuentra con portadas como ésta y no sabe muy bien si reir o llorar ¦ 

Tras las últimas caídas en bolsa china, hubo quien incluso llegó a comparar este país con Grecia.Luego, la devaluación del yuan se relacionó con dicha caída y no pocos esperaban un colapso venezolano. China, sin embargo, tiene más ahorro que cualquier otro país del mundo. Es acreedor neto mundial desde hace dos décadas y media. Y, si bien tiene como desafío dar un mayor peso al sector privado para asignar eficientemente el ahorro, nadie espera que aquí llegue la troika a dispensar sus recetas este año 2015. Ni tampoco el próximo. Os explicamos todo, en este reportaje, desde Pekín. 


Tuesday, September 15, 2015

China Club Colabora con el Programa RCC-Harvard

Estimado Directivo/a de China Club Spain: 

Uno de los objetivos del 14º Encuentro Empresarial Spain & USA que tendrá lugar en The Harvard Faculty Club (Cambridge, MA) y en la Harvard Business School del 1 al 4 de Mayo de 2016  es proporcionar a los empresarios participantes un entorno exclusivo para la puesta en marcha de planes estratégicos en los dos mercados y contará con la participación muy activa de profesores de la Harvard Business School y de instituciones de prestigio como el Cambridge Innovation Center, MIT, MassChallenge, etc.

El programa se desarrolla en USA y tiene su sede en la prestigiosa Universidad de Harvard (Cambridge, MA)
ver program

Contacta a admin@chinaclubspain.com por más información. 

Thursday, September 3, 2015

Discurso del Presidente Chino XI JINPING


2015-09-03 Embajada China de España 中国驻西班牙使馆

BEIJING, 3 sep (Xinhua) -- El siguiente es el texto íntegro del discurso pronunciado por el presidente chino, Xi Jinping, en la conmemoración del 70º aniversario de la victoria en la Guerra de Resistencia del Pueblo Chino contra la Agresión Japonesa y en la Guerra Antifascista Mundial, hoy jueves en Beijing.

Discurso en la Conmemoración del 70º Aniversario de la Victoria

en la Guerra de Resistencia del Pueblo Chino contra la Agresión

Japonesa y en la Guerra Antifascista Mundial

Xi Jinping

3 de septiembre de 2015

Compatriotas de todo el país,

Excmos. Sres. Jefes de Estado y de Gobierno,

Representantes de la ONU y otras organizaciones internacionales,

Distinguidos invitados,

Todos los oficiales y solados participantes en la parada militar,

Señoras y señores, compañeros y amigos:

Hoy es una fecha siempre conmemorable para todos los pueblos del mundo. En un día como hoy hace 70 años, tras 14 años de luchas extraordinariamente duras y difíciles, el pueblo chino conquistó la gran victoria en la Guerra de Resistencia del Pueblo Chino contra la Agresión Japonesa, declarando la victoria total en la Guerra Antifascista Mundial, el sol de la paz volvió a iluminar todos los rincones de la tierra.

En nombre de Comité Central del Partido Comunista de China, la Asamblea Popular Nacional, el Consejo de Estado, el Comité Nacional de la Conferencia Consultiva Política del Pueblo Chino y la Comisión Militar Central, quiero expresar aquí nuestra alta consideración a todos los veteranos combatientes, compañeros, personalidades patrióticas y jefes militares de todo el país participantes en la Guerra de Resistencia contra la Agresión Japonesa, así como a todas las hijas e hijos de la nación china dentro y fuera del país quienes aportaron importantes contribuciones a la victoria en esta guerra, al tiempo de manifestar nuestro sincero agradecimiento a los Gobiernos y amigos extranjeros que brindaron apoyo y ayuda al pueblo chino en su resistencia contra la agresión y nuestra cálida bienvenida a todos los invitados y amigos de las fuerzas armadas de los distintos países por acompañarnos en esta Conmemoración.

Señoras y señores, compañeros y amigos:

La Guerra de Resistencia del Pueblo Chino contra la Agresión Japonesa y la Guerra Antifascista Mundial fueron un gran duelo entre la justicia y el mal, la luz y las tinieblas así como el progreso y la reacción. En esa contienda tan lúgubre como heroica, la Guerra de Resistencia del Pueblo Chino contra la Agresión Japonesa fue la que tuvo el arranque más temprano y la duración más prolongada. Frente a los agresores, las hijas e hijos de la nación china, luchando a sangre y fuego con gallardía indoblegable, derrotaron definitivamente a los agresores militaristas japoneses, salvaguardando los frutos de más de 5000 años de desarrollo de la civilización china y la causa de la paz de la humanidad y forjando toda una maravilla en las historias bélicas y una proeza de la nación china.

La victoria en la Guerra de Resistencia del Pueblo Chino contra la Agresión Japonesa constituye la primera victoria completa que conquistó China en sus luchas contra las agresiones extranjeras a raíz de la época moderna. Esta gran victoria desbarató en definitiva el complot del militarismo nipón de colonizar y esclavizar China, lavando la humillación nacional de sufrir fracaso tras fracaso en los combates contra los agresores foráneos desde los tiempos modernos. Esta gran victoria restableció el estatus de China como gran país en la palestra internacional, permitiendo al pueblo chino granjearse el respecto de los pueblos amantes de la paz de todo el mundo. Esta trascendental victoria abrió las brillantes perspectivas para la gran revitalización de la nación china, emprendiendo la nueva marcha de la China milenaria, como el ave fénix que renace de la hoguera tras el nirvana.

Durante esa contienda, el pueblo chino apuntaló el principal frente en Oriente de la Guerra Antifascista Mundial mediante ingentes sacrificios nacionales, haciendo contribuciones trascendentales a la victoria de la Guerra Antifascista Mundial. El pueblo chino también contó con el amplio apoyo de la comunidad internacional en su Guerra de Resistencia contra la Agresión Japonesa y grabará para siempre en su mente las aportaciones de los pueblos del mundo en aras de la victoria en la Guerra de Resistencia de China contra la Agresión Japonesa.

Señoras y señores, compañeros y amigos,

Los que ha vivido la guerra conocen mejor lo precioso que es la paz. Nuestra conmemoración del 70º Aniversario de la Victoria en la Guerra de Resistencia del Pueblo Chino contra la Agresión Japonesa y en la Guerra Antifascista Mundial tiene por objeto grabar en la mente la historia, honrar la memoria de los mártires, valorar la paz y crear el futuro.

Esa conflagración se extendió por Asia, Europa, África y Oceanía, causando más de 100 millones de muertos y heridos entre militares y civiles, incluidos más de 35 millones de China y más de 27 millones de muertos de la Unión Soviética. El no permitir en absoluto que se repita la tragedia histórica constituye la mejor conmemoración de los héroes caídos en aquellos años en defensa de la libertad, la justicia y la paz de la humanidad y de los inocentes que murieron víctimas de crueles matanzas.

La guerra es un espejo que nos permite apreciar mejor el valor de la paz. Hoy en día, la paz y el desarrollo se han convertido en la temática de nuestra época. Sin embargo, el mundo sigue siendo muy intranquilo, con la espada de Damocles de la guerra sobre la cabeza de la humanidad. Debemos sacar lecciones de la historia y afianzar nuestra determinación en salvaguardar la paz.

En aras de la paz, debemos consolidar la conciencia sobre la comunidad de destino de la humanidad. El perjuicio, la discriminación, el odio y la guerra sólo infligirán desastres y angustias. El respeto mutuo, el trato en pie de igualdad, el desarrollo pacífico y la prosperidad común constituyen la ley del mundo. Los países del mundo deben salvaguardar juntos el orden y el sistema internacionales que tienen como núcleo los propósitos y principios consagrados en la Carta de las Naciones Unidas y construir activamente unas relaciones internacionales de nuevo tipo enfocadas en la cooperación y el ganar-ganar, con vistas a impulsar en conjunto la sublime causa de la paz y el desarrollo del mundo.

En aras de la paz, China seguirá consecuentemente el camino del desarrollo pacífico. La nación china siempre ha sido amante de la paz. Sea cual fuere su fase de desarrollo, China nunca pretenderá la hegemonía o buscará la expansión, nunca impondrá su trágica experiencia a otros pueblos. El pueblo chino mantendrá su trato amistoso con todos los pueblos del mundo, defenderá con firmeza los frutos de la victoria en la Guerra de Resistencia del Pueblo Chino contra la Agresión Japonesa y en la Guerra Antifascista Mundial, al tiempo de esforzarse por aportar nuevas y mayores contribuciones a la humanidad.

El Ejército Popular de Liberación de China es un ejército formado por los hijos del pueblo. Los oficiales y soldados de todo el ejército deben recordar siempre el propósito fundamental de servir al pueblo de todo corazón, cumplir fielmente el deber sagrado de salvaguardar la seguridad de la patria y la vida pacífica del pueblo, y desempeñar con lealtad la sagrada misión de preservar la paz mundial. Declaro que China procederá a un desarme de 300 mil efectivos.

Señoras y señores, compañeros y amigos,

Tras dar el primer paso con el pie derecho, debemos asegurarnos de que la causa coseche frutos. El realizar la gran revitalización de la nación china exige esfuerzos de generación en generación. La nación china, hacedora de una espléndida civilización de más de 5000 años de historia, podrá también crear, sin duda alguna, un mañana aún más promisorio.

En el camino de avance, el pueblo de todas las etnias del país ha de atenerse, bajo el liderazgo del Partido Comunista de China, a la orientación del marxismo-leninismo, el pensamiento Mao Zedong, la teoría de Deng Xiaoping, el importante pensamiento de la triple representatividad y la concepción científica del desarrollo, seguir el camino del socialismo con peculiaridades chinas a la luz de la disposición estratégica de las cuatro integralidades, dando mayor esplendor al gran espíritu patriótico y de resistencia del pueblo chino contra la agresión japonesa, para seguir avanzando con gallardía, unidos como un solo hombre y desafiando la tempestad, hacia nuestros objetivos establecidos.

Dejémonos grabar juntos en la mente la gran verdad ilustrada por la historia:

¡Triunfará la justicia!

¡Triunfará la paz!

¡Triunfará el pueblo!

抗战胜利70周年纪念大会 习近平发表重要讲话(全文) 

人民网北京9月3日电 中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利70周年纪念大会今日上午10时在天安门广场举行。10时6分许,中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平发表重要讲话。